美银：憧憬新董事带来新变化 给予联合利华“中性”评级

表示，中性（UL.US）对激进投资者Nelson Peltz的憧憬宽松态度令人鼓舞，但由于该行正在等待Peltz提出的新董新变改善运营的具体细节，因此给予该股“中性”评级。事带

据悉，化给合利华评联合利华表示，予联Peltz将从7月起担任非执行董事，中性并担任董事会薪酬委员会成员。憧憬该公司称，新董新变Peltz的事带对冲基金Trian基金管理公司管理着持有联合利华约3740万股股份的基金，占联合利华1.5%的化给合利华评股份，成为该公司的予联第五大股东。消息公布后，中性截至发稿，憧憬联合利华盘初大涨7%。新董新变

据了解，美国银行由Eva Quiroga领导的分析师团队表示，消费者必需品需要解决对销售和营业利润率增长的担忧，这可能是Peltz的一个关键重点，特别是在收购（GSK.US）消费者健康业务失败后。

Quiroga解释道：“联合利华的致命弱点是其收入增长，即从2005年至2012年的5%以上放缓至2013年到2021年的3%——表现落后于发达市场的同行。鉴于联合利华正在稳步处置表现不佳的业务，这种放缓更加令人担忧。”

因此，Quiroga表示，其相信Trian基金公司将专注于低迷的销售，并寻求重新评估和重组业务，以推动公司恢复增长。为此，美国银行建议增加对美容和个人护理产品的投资，同时减少食品和点心的支出。

最后，Quiroga还表示，原材料、能源和货运成本上升导致的营业利润率下降也是主要问题，并指出，这一趋势“引发了关于当前环境下品牌/创新投资的形状和规模的问题。”不过，该团队推测，Peltz可能会着眼于运营变化来解决这个问题，并且在这方面表示乐观。

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